Банк России представил обновленный прогноз развития российской экономики, согласно которому рост внутреннего спроса в 2026 году сохранится на умеренном уровне. Соответствующие оценки содержатся в проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2027 год и последующий период до 2029 года, опубликованном регулятором

Согласно базовому сценарию, заложенному регулятором, рост валового внутреннего продукта по итогам 2026 года составит от 0% до 1%. В Банке России поясняют, что замедление экономической динамики в значительной степени связано с временным снижением производственных возможностей в ряде отраслей.

«Прогноз Банка России выглядит достаточно осторожным, но вполне обоснованным. Экономика по-прежнему проходит через структурную перестройку, и временное ограничение производственных возможностей в отдельных секторах — это, по сути, плата за адаптацию к новым условиям. Диапазон 0-1% роста ВВП говорит о том, что регулятор закладывает сценарий «мягкой посадки» без резких провалов, но и без бурного восстановления», — отметила в беседе с изданием «Пульс дня» экономист Ирина Фролова.

По ее словам, ключевым фактором, который будет определять траекторию внутреннего спроса, остаётся динамика процентных ставок.

«Пока денежно-кредитные условия остаются жёсткими, инвестиционная активность бизнеса неизбежно будет сдержанной — кредитование остается дорогим, а значит, часть проектов откладывается. По мере снижения ставок, о котором говорит сам ЦБ, мы действительно можем увидеть постепенное оживление и потребительского, и инвестиционного спроса. Прогнозируемое ускорение роста ВВП до 1,5-2,5% в 2027-2029 гг выглядит логичным продолжением этого процесса», — пояснила экономист.

Ирина Фролова также обратила внимание на то, что государственные инвестиционные и инфраструктурные проекты в текущих условиях играют роль своеобразного стабилизатора экономики.

«В период, когда частные инвестиции восстанавливаются медленно, государственные вложения фактически берут на себя функцию поддержания деловой активности. Это создаёт определённый запас прочности для экономики и позволяет избежать более резкого замедления, чем то, что закладывает регулятор в своем базовом сценарии», — резюмировала эксперт.