Риски участия в крупных инвестиционных проектах можно снизить за счет создания специальных фондов акционерного капитала, считают экономисты – собеседники издания «Пульс дня»

Сегодня стало известно, что госкорпорация ВЭБ планирует в ближайшем будущем создать первый фонд акционерного капитала. Ранее президент РФ Владимир Путин поручил ЦБ и ВЭБ проработать возможность создания таких фондов за счет вложений самой госкорпорации и банков. 

Глава ВЭБ Игорь Шувалов сообщил, что по правилам Фабрики проектного финансирования установлено требование для инициатора проекта иметь собственные средства не менее 20% от общей стоимости всего проекта. Привлечение средств из фонда акционерного капитала позволит снизить эту планку до 10% и еще ниже.

При этом стоит отметить, что Фабрика проектного финансирования ВЭБ устанавливает довольно высокие общие требования к инвестиционным проектам: стоимость проекта должна быть не менее 3 млрд рублей со сроком окупаемости до 30 лет и сроком финансирования до 20 лет. При этом в 2023 году требования к собственным средствам инициатора проекта снижена с 20% до 15%.

По словам доктора экономических наук Иосифа Дискина, создание фонда акционерного капитала позволит снизить риски для инвесторов, а автору проекта расширить возможности для его реализации.

«Участие в фонде – это покупка паев, за счет которых появляется доступ к разным проектам, в том числе и на начальном этапе их финансирования. Если финансировать каждый проект отдельно, то риск того, что проект будет неуспешным довольно высок, но если финансируется сразу несколько проектов, то этот риск гораздо ниже. Кроме того, часто у создателей хороший проектов не хватает собственных денег для их реализации. Поэтому снижение требования о собственных средствах до 10% и ниже позволит легче получить финансирование по проекту. То есть создатель в таком случае прежде всего вкладывает интеллектуальную собственность и хорошо проработанный проект», — пояснил эксперт.

При этом, по мнению Дискина, требования к качеству проработки инвестируемых проектов стоит повысить, что позволит обеспечить «рост инновационной компоненты в экономическом развитии России».

Кандидат экономических наук Михаил Беляев обозначил, какие именно важные для России проекты могут финансироваться подобным образом.

«Это может быть любой масштабный проект, однако как правило речь идет об строительстве инфраструктуры, то есть дорог, мостов, электростанций и так далее. Инфраструктурные проекты как раз имеют длительные сроки вложений и окупаемости, но они необходимы, потому что инфраструктура является фундаментом для развития реального сектора экономики, не зря ее иногда называют тылами производства», — отметил Беляев.

По его словам, интерес коммерческих банков к участию в финансировании инфраструктурных проектов через фонд акционерного капитала может быть обусловлен не столько прибылью от их реализации, сколько появлением новых производств там, где будет построена эта инфраструктура. Потому что этому бизнесу в процессе работы обязательно понадобится банковское обслуживание и кредитование.

На сайте ВЭБ указано, что общий портфель сейчас составляет 300 инвестиционных проектов на общую сумму в 3,4 трлн рублей. 

Ранее экономист Иосиф Дискин оценил перспективы кредитования российского бизнеса под залог интеллектуальной собственности.