Старший преподаватель факультета экономических наук НИУ ВШЭ, руководитель направления «Экономика и математика» Лицея НИУ ВШЭ Александр Челеховский в интервью «Московской газете» назвал предпринятые Центробанком меры по повышению ключевой ставки оправданными
«Повышение ключевой ставки в текущей ситуации призвано уменьшить валютные спекуляции различных экономических агентов, направленные на получение доходности от взятия займов в рублях с последующим их обменом на иностранную валюту. В 2008-2009 и в 2014 годах в условиях резкого удешевления рубля ЦБ действовал аналогичным образом, проводя политику, направленную на увеличение ставок процента и поддержку стоимости отечественной валюты.
В целом данную меру можно назвать типичной реакцией ЦБ на валютный кризис. Аналогичным образом в 1997 году в условиях оттока капитала действовали, например, центральные банки ряда азиатских стран: Южная Корея, Таиланд, Малайзия, Филиппины. Безусловно, у такой политики есть негативная сторона в виде удорожания кредитов для фирм, но в ситуации снижения ставки коммерческие банки также неохотно кредитовали бы фирмы, направляя свободную рублевую ликвидность на валютные спекуляции. Поэтому подобная мера выглядит оправданной», – рассказал эксперт.
В Госдуме тем временем продолжают критиковать политику ЦБ по предотвращению последствий санкционных мер в отношении России на фоне новых предположений о возможной отставке Эльвиры Набиуллиной.
16 марта глава эсеров Сергей Миронов вновь призвал снизить ключевую ставку для обеспечения возможности кредитования предприятий.
«Чтобы наконец слезть с сырьевой иглы государство должно кредитовать ключевые отрасли экономики по разумному проценту, а не по той безумной ключевой ставке, которую сегодня устанавливает ЦБ», – написал он в своем Телеграм-канале.
Экономист Михаил Хазин также полагает, что ключевая ставка должна быть радикально снижена.
«Предложение: срочно понизить ставку ЦБ для производства и торговли (реального сектора) до 0,25 % на три месяца. Мораторий на выплату тела кредита.
У нас падение спроса, разрыв производственных цепочек (немцы отказались поставлять сырье). Мое предприятие сейчас получает заявки от всех предприятий ЦБП (целлюлозно-бумажной промышленности – прим. ред.). Даже от крупнейших комбинатов с выручкой 1 млрд долларов», – процитировал он свое выступление у Владимира Соловьева.
Челеховский считает, что на данный момент предприятия могут переводить деньги за рубеж через банки, на которые еще не наложены санкции. Кроме того, он добавил, что для ЦБ, скорее всего, заморозка зарубежных активов оказалась неожиданностью, что подтверждает высказывание министра финансов Антона Силуанова.
Напомним, ранее решение перевести золотовалютные резервы в иностранные банки считалось депутатами грубой ошибкой регулятора и сопровождалось непониманием причин хранения золота за рубежом.
«Думаю, что ЦБ не оценивал вероятность заморозки части резервов как высокую. В связи с этим вложение золотовалютных резервов в надежные иностранные активы (в том числе государственные облигации правительства США) выглядит довольно разумным», – сказал Челеховский.
Ранее экономист из ВШЭ Георгий Остапкович посчитал ход ЦБ с повышением ключевой ставки оправданным. По его мнению, в регуляторе не ожидали отключения резервов банка, но смогли протестировать как отключение от SWIFT, так и отключение от расчетных счетов банка. По его мнению, основной причиной повышения ставки также является борьба с возможными спекуляциями.
Главным стимулом хранения золота за рубежом является то, что российские экспортеры в основном получают оплату именно в евро и долларах, а Россия расплачивается в этих валютах за импорт. Хранение ЦБ резервов в этих валютах позволяет регулятору осуществлять интервенции в нужной валюте, что ограничивало темп перевода зарубежных активов в валюты стран, которые в будущем с меньшей вероятностью наложили бы арест на активы банка.