Метка: Инфляция

Несмотря на ограничения Центробанком объемов потребительского кредитования у банков в арсенале остается инструмент увеличения объемов займов за счет кредитных карт. Однако объемы этого кредитования не могут оказать существенное влияние на рост спроса и повышение инфляции

Напомним, ЦБ поставил задачу добиться снижения годового уровня инфляции до 4-4,5% к концу 2024 года. При этом годовая инфляция в прошлом году составила 7,5%, и пока существенных признаков снижения темпов роста цен нет. Главными инструментами регулятора в достижении поставленной цели являются высокая ключевая ставка и ужесточение требований к кредитованию. Поскольку эти меры приводят к удорожанию заемных средств, что в свою очередь снижает спрос, а это ограничивает рост цен.

«Нужно понимать, что Центробанк работает на макроэкономическом уровне, то есть устанавливает общие требования по кредитам с одновременным удержанием своей ключевой ставки на высоком уровне. При этом банки работают на микроэкономическом уровне, то есть добиваются собственной эффективной работы и получения прибыли от своей деятельности. И у них при жестких требованиях к кредитованию со стороны ЦБ остается такой инструмент, как кредитные карты и возможность влияния на лимиты доступных по ним средств. Отмечу, предоставление банками и получение гражданами средств по кредиткам и оплата ими товаров – это, пожалуй, самый быстрый и простой способ кредитования. Стремясь обеспечить собственную активность на рынке коммерческие банки могут, например, увеличивать лимиты доступных средств по кредитным картам. С одной стороны, это как бы вступает в противоречие с политикой ЦБ, но с другой, для банков это способ получения прибыли, а для граждан – возможность приобретения необходимых товаров для жизни в сложных финансовых ситуациях. В конечном счете оплата товаров кредитными картами позволяет поддерживать потребительский спрос, необходимый для того, чтобы экономика работала. В то же время отмечу, что кредитование посредством кредитных карт имеет очень незначительный удельный вес в общем объеме выдаваемых займов. Поэтому это вряд ли вообще может как-то существенно влиять на инфляционные процессы», — рассказал в беседе с изданием «Пульс дня» кандидат экономических наук Михаил Беляев.

По данным бюро кредитных историй «Скоринг бюро», сейчас банки наращивают объемы выдачи кредитных карт и лимиты по ним. В феврале средний лимит по кредиткам достиг 96,6 тыс. рублей, а общий лимит по выданным в этом месяце картам составил почти 201 млрд рублей. Объемы выдачи денег с кредиток выросли при этом на 20% в годовом выражении.

«Кредитование посредством кредитных карт является самым простым для банков способом повысить свою активность. И эта сфера кредитования сейчас растет достаточно интенсивно. Но нужно понимать, что это кредитование, как любое другое, тоже требует отчисления банками средств в фонд обязательного резервирования ЦБ на случай неоплаты клиентом своих долгов. Отправляя средства в этот фонд банки лишаются возможности их использования для получения прибыли за счет выдачи новых займов. И одним из способов охлаждения кредитования для ЦБ является увеличение требований по отчислениям в этот фонд. Но регулятор в этом направлении действует осторожно, поскольку средства на кредитках все же позволяют многим людям сохранять нормальный уровень жизни», — отметил кандидат экономических наук Константин Селянин.

Напомним, жесткая денежно-кредитная политика ЦБ уже привела к снижению объемов выдачи ипотеки. Ранее «Московская газета» рассказала, как на это может отреагировать рынок недвижимости.

Использование «окрашенного» цифрового рубля не может стать дополнительным рычагом в борьбе с инфляцией, потому что инфляция в России носит немонетарный характер. Кроме того, ограничения на хождения какой-то формы национальной валюты в принципе противоречат природе денежного обращения, рассказали эксперты изданию «Пульс дня»

«Есть мнение, что «окрашенность» цифрового рубля может помочь в борьбе с инфляцией. Дело в том, что каждый цифровой рубль действительно имеет уникальный признак, по которому его легко отследить. Иными словами, идея состоит в том, чтобы цифровые рубли, инвестированные в развитие экономики, исключать из товарного оборота и хождения на потребительском рынке. Однако в России инфляция не связана в тем, что денежная масса превышает количество произведенных товаров. Иными словами, российская инфляция не носит монетарного характера, а является следствием действий монополистов в разных сегментах рынка, а также следствием удорожания импорта. Поэтому бороться с ней монетарными методами в принципе невозможно. Кроме того, идея об изъятии цифрового рубля с потребительского рынка противоречит основам денежного обращения и является просто попыткой возложить решение сложной экономической задачи на технологию. Но так это не работает. Экономические проблемы нужно решать экономическими методами. Наконец, если сложится так, что в России будет избыток денег, то Центробанк всегда может уменьшить денежную массу в обращении, независимо от того, наличность это, безнал или цифровой рубль. Потому что форма валюты в данном случае вообще никакого значения не имеет», — рассказал экономических наук Михаил Беляев.

По словам кандидата экономических наук Константина Селянина, использование особенностей цифрового рубля для подавления инфляции противоречит природе денег.

«Идея об изъятии цифрового рубля с товарного рынка для преодоления инфляции не выдерживает никакой критики. Что такое деньги? Это всеобщий эквивалент товаров и услуг и средство расчетов за них. Поэтому деньги и должны выполнять эту функцию. Но как это возможно, если какая-то форма денег будет иметь ограниченное хождение? На самом деле это не будет, по сути, ограниченным хождением, это будут просто разные деньги. То есть у нас будет рубль для инвестиций, а другой рубль – для похода в магазин. Но это противоречит самой природе денег. Не может быть в стране двух национальных валют. Сам же цифровой рубль прекрасно впишется в денежную систему России, а его использование будет зависеть от личного выбора каждого», — пояснил экономист.

Сейчас цифровой рубль используется в тестовом режиме и имеет лишь ограниченное хождение в транзакциях ЦБ и 13 коммерческих банков-участников пилотного проекта. В следующем году число участников тестирования увеличится более чем вдвое. При этом действительно есть мнение, что цифровой рубль, имеющий индивидуальные уникальные признаки может быть использован как дополнительный рычаг давления на инфляцию.

Ранее «Московская газета» рассказала о негативных аспектах, которые могут сопровождать введение цифрового рубля.

Снижение темпов инфляции в США способно повысить доверие к доллару как к основной валюте расчетов и формирования государственных резервов, но в то же время не окажет существенного влияния на его курс к рублю, считают эксперты

По последним данным, инфляция в США достигла двухлетнего минимума и составляет 3%. При этом Федеральная резервная система (ФРС) в мае повысила учетную ставку до 5-5,25%, и, возможно, повысит ее в дальнейшем. По меньшей мере глава ФРС Джером Пауэлл отмечал, что пока уровень инфляции в США значительно превышает целевые 2%.

«В США ситуация пока далека до идеальной, инфляционное давление сохраняется. Да, американцы избежали двухзначных цифр уровня инфляции, там подешевел бензин, но это связано исключительно с мировой ценой на нефть. Глава ФСР Пауэлл уже несколько раз говорил о том, что, возможно, ставка будет повышена еще несколько раз. Да, темпы инфляции замедлились, но удар 2021-2022 года был достаточно сильным и пока говорить о полном восстановлении экономики рано», — отметил политолог-американист Дмитрий Дробницкий.

По его словам, монетарные власти США борются с инфляцией традиционными способами. То есть, когда растут цены, ФРС повышает учетную ставку, это давит в свою очередь на экономику, снижая темпы ее развития. По словам Дробницкого, говорить о том, что США преодолели кризис, можно будет только тогда, когда американская экономика перестроится, чего до сих пор не произошло.

Кандидат экономических наук Константин Селянин рассказал, как снижение инфляции в США влияет на мировую экономику и экономику России.

«Доллар продолжает оставаться основной резервной валютой, почти 60% мировых резервов сформированы в долларе, при этом чуть менее половины мировых расчетов тоже осуществляются в долларах. Инфляция в США действительно влияет на весь мир. Потому что государства понимают, что нецелесообразно формировать резервы в валюте, которая девальвируется. Кроме того, ранее более 70% внешнеторговых расчетов проводилось в долларах, но из-за инфляции в США этот показатель тоже снизился. Иными словами, укрепление доллара способно повысить доверие к нему во всем мире», — сказал экономист.

Эксперт также отметил, что повышение учетной ставки в США делает заимствования более дорогими. Поэтому международные инвесторы, видя в этом выгоду, могут перемещать свои интересы в сторону американского фондового рынка, где риски ниже, а ставки достаточно привлекательны.

В то же время, по мнению Селянина, нынешнее укрепление доллара не способно существенно повлиять на соотношение курса в паре доллар-рубль.

«Дело в том, что 90% факторов, влияющих на российскую валюту, это внутрироссийские процессы. Иными словами, это не доллар растет, а рубль падает. Обратите внимание, что по отношению к другим, прежде всего свободно-конвертируемым валютам, доллар ведет себя стабильно. Относительно евро, фунта стерлингов, японской йены в этом году никаких существенных колебаний доллара не было, и мы видим, что внутренняя потребительская инфляция в США на крепость доллара относительно этих валют пока никак не влияет. Так что сейчас какого-то беспокойства за американский доллар нет, хотя надо признать, что другие валюты постепенно отвоевывают себе пространство в мировых расчетах у американской валюты», -—объяснил экономист.

Ранее финансовые аналитики объяснили опасения россиян по поводу девальвации рубля.

Эксперты рассказали, какими могут быть реальные показатели в 2023 году

Инфляция в России резко пошла на спад. В феврале показатели достигали 10,99%, а уже в марте снизились до 3,51%, сообщил Центробанк. 

Согласно отчету Росстата, в марте продукты питания подрожали по отношению к февралю всего на 0,13% и на 2, 57% за год. Стоимость непродовольственных товаров за месяц увеличилась на 0,14%. В годовом выражении — март 2022 – март 2023 – цены выросли на 0, 12 %. 

Цены на сахар, макароны, крупы, овощи снизились, рост цен на мясо замедлился. Снижение цен на сахар аналитики объясняют тем, что российские производители нарастили темпы производства и смогли накопить запасы. Региональные теплицы увеличили урожаи, кроме того, овощи везут по новым логистическим цепочкам. В итоге цены на помидоры и огурцы упали. В прошлом году отечественные хозяйства собрали богатый урожай зерновых, из-за чего цены на корма снизились – как следствие мясо дорожает умеренными темпами, передает РБК. 

Декан факультета «Цифровая экономика и массовые коммуникации» МТУСИ, Сергей Гатауллин в интервью изданию «Пульс дня» отметил, что данные Росстата могут не отражать реальную картину в полной мере. Официальная статистика учитывает некоторый усредненный набор товаров и услуг, потребляемых домовладением. При этом у каждого домовладения своя корзина потребления. Этот набор товаров и услуг может сильно отличаться от того, что Росстат принимает за базу, когда дело доходит до расчетов и сравнения цен. По сути, макроэкономический показатель государство использует для коррекции своей кредитно-денежной политики, не более того, говорит эксперт. При этом экономист уверен, что цены на продукты питания и товары первой необходимости будут расти, но умеренно. 

«Что касается цен на товары первой необходимости, в том числе продукты питания, то цены будут удерживаться в необходимом заданном диапазоне административными, а не рыночными инструментами. При этом надо отдать должное действиям властей по осуществлению национальной доктрины продовольственной безопасности в которой зависимость от внешних рынков если не исключена, то сведена к минимуму», — рассказал Сергей Гатауллин. 

Руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артур Мейнхард уверен, что на фоне девальвации рубля потребительская инфляция просто неизбежна. Цены на помидоры и огурцы традиционно снижаются в весенне-летний период, потому что их начинают поставлять из южных регионов России. По мнению эксперта в ближайшее время можно ожидать падения цен на 10-25%. Цены на крупы снизились умеренно – на 5%, так как сельхозпроизводители в преддверии нового урожая стараются поскорее продать запасы минувшего года.

«Подорожать могут все товары, которые приобретаются поставщиками не за рубли. Логично предположить, что рост издержек на транспортировку приведёт к заметному подъёму стоимости продукции, которая ввозится в Россию по программе параллельного импорта. Соответственно, в ближайшее время может снизиться доступность предложений маркетплейсов. При длительной коррекции курса национальной валюты будет наблюдаться производственная инфляция: поскольку стоимость закупаемого за рубежом оборудования, деталей и комплектующих увеличивается, будет дорожать себестоимость продукции отечественных компаний. Правда, цены товаров, создаваемых в России, обычно при снижении курса рубля поднимаются медленнее, чем цены зарубежных аналогов, — рассказал Артур Мейнхард. 

В 2023 году уровень инфляции может достичь 8% считает генеральный директор юридической компании «Гебель и партнеры» Сергей Гебель. В текущем году федеральный бюджет уже столкнулся с рекордным дефицитом. 

Покрыть дефицит и временно решить проблему государство может путем продажи имеющейся валюты либо эмиссией дополнительных денег (дополнительный выпуск денежной массы – примечание редакции). В 2023 году Центральный банк РФ намерен напечатать 6 триллионов рублей. Это может привести к росту инфляции примерно на 8%, считает эксперт.

«Увеличение денежной массы без сопоставимого роста количества производимых на территории России товаров и услуг гарантированно приведет к ускоренному росту инфляции, — отметил Сергей Гебель. 

По словам эксперта, еще один фактор, который стимулирует инфляцию, — нарушение баланса внешней торговли. Сегодня объемы импорта постепенно восстанавливаются и увеличиваются, но вместе с этим падают доходы от экспорта. В результате получается, что валютная выручка уменьшается, а спрос на валюту со стороны импортеров растет. Из-за этого уровень роста инфляции будет зависеть от курса валют, прогнозировать который практически невозможно, говорит Сергей Гебель.

Как отметил собеседник издания, не ожидается одномоментного скачка инфляции, показатели будут расти в течение полутора или даже двух лет. 

Сказать, сколько будет стоить килограмм гречки или батон хлеба, сложно. Нужно понимать, что инфляция всегда порождает рост цен. Не исключено, что производители продуктов питания и товаров первой необходимости будут прибегать к различным хитростям, чтобы потребители не так остро ощутили рост цен. Например, вместо резкого повышения цены можно незначительно увеличивать стоимость и одновременно с этим сокращать объем продукта. 

В начале года производители молока начали указывать на упаковках не литры, а граммы.