Метка: Экономика

Использование цифрового рубля не должно быть ограничено, в том числе и для операций с финансовыми и фондовыми инструментами, выпущенными в традиционной и цифровой формах. В то же время, внедрение цифрового рубля должно идти постепенно, в противном случае возможен коллапс финансового и фондового рынков, считает кандидат экономических наук Константин Селянин

Сегодня директор департамента финансовой политики Минфина РФ Иван Чебесков на конференции «Цифровые финансы: новая экономическая реальность» заявил, что необходимо предоставить возможность использования цифрового рубля для работы с традиционными и цифровыми финансовыми инструментами. По его мнению, развитие цифровых финансовых активов и цифровых прав необходимо рассматривать в совокупности с регулированием цифровых валют. 

«Цифровые финансовые активы – это обычные инструменты финансового и фондового рынков, например, облигации, другие ценные бумаги, а также любые права и обязательства, которые учитываются по технологии блокчейн. Именно на этой технологии держатся и цифровые валюты, в том числе и внедряемый в России цифровой рубль. При этом цифровой рубль будет проигрывать наличному и безналичному рублю, если возможности его использования будут каким-то образом ограничиваться. Иными словами, нужно предоставить возможность приобретать и продавать за цифровые рубли разные активы, в том числе и цифровые. Российский Центробанк двигается в этом направлении весьма последовательно. Если погрузиться в тему, то мы увидим, что многие страны мира сейчас только в начале пути по внедрению цифровых валют. Успешно технология внедрена лишь в трех странах, причем весьма экзотических – Нигерия, Багамские острова и Ямайка. Но в развитых странах применение технологии натолкнулось на разные сложности. А российский ЦБ правильно двигается в этом направлении постепенно. Сначала запущен тестовый режим с ограниченным числом участников, если он пройдет нормально, то цифровой рубль будет распространен на участников агентов рынка. Далее, причем достаточно быстро, дойдет и до сопряжения цифрового рубля с финансовыми активами, в том числе и выпущенными в цифровой форме», — рассказал Константин Селянин.

По его словам, спешка при внедрении цифрового рубля, может действительно вызвать сложности при осуществлении некоторых операций на финансовом и фондовом рынках.

«Если сейчас поспешить и «прицепить» к цифровому рублю еще и цифровые активы, то в какой-то момент это может привести к коллапсу из-за того, что технология начнет некорректно работать или произойдет какой-то сбой. Дело в том, что цифровым активом может быть все что угодно, даже долговая расписка, но учитываемая по технологии блокчейн. При этом нужно понимать, что перевести инструменты фондового рынка на платформу блокчейн не так-то просто. Потому что если посмотреть, например, на индустрию ценных бумаг, то в ней есть депозитарии, спецдепозитарии, реестродержатели, клиринговые центры и другие звенья. У каждого из этих участников свои функции, обусловленные спецификой этого рынка. Это очень непростая структура, которую целиком нужно перевести в блокчейн, сделать это частями невозможно, потому что в противном случае сбои просто неизбежны. Более того, технология блокчейн такова, что может вообще встать вопрос о необходимости существования всей этой обширной инфраструктуры. Я вполне допускаю, что эта технология способна «переварить» все многочисленные транзакции на фондовом рынке. Вероятно, может оказаться, что спецдепозитарии или реестродержатели больше не нужны, потому что будет некая база данных, где все будет отражено должным образом. Я уверен, что индустрия будет себя защищать от этого, а значит будут выдумываться способы, как избежать такого сценария», — считает экономист.

В то же время, по его мнению, развитие цифровых технологий остановить невозможно, поэтому скорее всего нынешний рынок просто перестроится. В качестве примера он привел ситуацию 90-х годов прошлого века, когда пейджинговые компании сопротивлялись развитию сотовой связи, но в итоге сами ушли с рынка.

Ранее СМИ писали о возможном негативном эффекте введения цифрового рубля в России.

Проблему теневой занятости невозможно решить только созданием льготных условий налогообложения. Для этого нужно внедрять также систему мониторинга и применять ощутимые меры наказания за нелегальный заработок, рассказал изданию «Пульс дня» кандидат экономических наук Михаил Беляев

«Никто точно не знает, сколько человек в России сейчас работают неофициально. Свежих исследований по этому вопросу нет. Но лет пять назад называлась цифра в 18 млн человек. Это люди, которые работают репетиторами, педагогами, нянями, сиделками, строителями, нелегальными таксистами, ремонтниками, парикмахерами и так далее. Иными словами, в теневом секторе имеют возможность находиться люди самых разных профессий и специальностей. И это плохо для экономики с самых разных точек зрения. Во-первых, бюджет страны не получает налоги от деятельности таких людей. Точную сумму недополученных налогов назвать невозможно, но полагаю, что речь может идти о нескольких сотнях миллиардов рублей. К тому же, если вспомнить о нашумевшем уголовном деле, когда блогер оказалась должна в казну почти миллиард, то можно предположить, что сумма недополученных налогов может оказаться значительно больше. Во-вторых, работающие в тени пользуются социальными благами, предоставляемыми государством, то есть могут получать различные пособия, в связи с тем, что не имеют официального дохода. Кроме того, они водят детей в государственные детские сады и пользуются другими государственными услугами. Наконец, по достижении пенсионного возраста эти люди начинают получать пусть и маленькую, но все же пенсию. Выходит так, что те, кто трудится официально и платит налоги, вынуждены обеспечивать жизнь тем, кто не желает выходить из тени? В-третьих, я бы сказал и морально-этическом аспекте, ведь все вышеперечисленное свидетельствует о наплевательском отношении таких нелегальных тружеников к государству и обществу, а это в свою очередь негативно сказывается и на настроениях тех, кто работает официально», — считает эксперт.

По его словам, в период действия пандемийных ограничений и последовавших за ними мер государственной поддержки бизнеса многие из тех, кто работал в тени, все же решили легализовать свою деятельность именно ради получения этой государственной помощи.

«На сегодняшний день известно, что в России уже официально зарегистрировано чуть более 8 млн самозанятых, которые платят налог с дохода по пониженной ставке. Если предположить, что это те самые бывшие «неофициалы» в количестве 18 млн человек, то в тени продолжает трудиться еще 10 млн россиян. А это значит, что введение льготного налогообложения не может полностью решить проблему теневой занятости. Я думаю, что причина этого кроется в психологии тех, кто не хочет реализовывать свою трудовую деятельность. Эти люди могут не выйти из тени, даже если налог будет составлять лишь один рубль. Поэтому для решения проблемы нужен контроль и мониторинг нелегальной занятости. Кроме того, полагаю, что наказание за подобную деятельность должно быть ощутимо жестче», — отметил Беляев.

По словам юриста Егора Феодорова, самозанятые платят налог по пониженной ставке, если общая сумма дохода за год не превышает 2,4 млн рублей. При этом, если поступления дохода идут от физлиц, ставка налога составляет 4%, если от юрлиц – 6%.

«Иными словами, если предположить, что самозанятый заработал за год 2,4 млн рублей и доход получал только от юрлиц, то он должен уплатить в бюджет 144 тыс. налога. При этом нужно обратить внимание, что по КоАП за занятие предпринимательством без регистрации предусмотрен штраф всего от 500 до 2 тыс. рублей. Впрочем, если незаконное предпринимательство позволило извлечь доход в крупном или особо крупном размере, то есть 2,25 млн и 9 млн рублей соответственно, то речь уже будет идти об уголовной ответственности и наказании вплоть до лишения свободы на срок до 5 лет», — сказал юрист.

Создание государственного расчетного центра для проведения расчетов с контрагентами России в «дружественных» странах позволило бы существенно облегчить переход на применение национальных валют в международных транзакциях. В то же время такой центр должен заниматься не бартерными операциями, а проводить многосторонние взаимозачеты между контрагентами, позволяющими исключить прямой товарный обмен, рассказал изданию «Пульс дня» кандидат экономических наук Михаил Беляев

Ранее президент «АвтоВАЗа» Максим Соколов предложил создать в России такой государственный расчетный центр. Однако Минпромторг не поддержал эту идею. По словам первого замглавы министерства Василия Осьмакова, в России эти функции уже выполняет Центробанк. Он добавил, что сейчас российские экспортеры сталкиваются с избытком полученной валюты, эмитированной «дружественными» странами, и «все хотят, чтобы кто-то стерилизовал навес невостребованной валюты». По его словам, с этими сложностями сталкиваются многие российские экспортеры, которые иногда решают проблемы путем проведения бартерных операций. 

По мнению экономиста Михаила Беляева, создание национального расчетного центра – это требование нынешнего времени. Тем более, что у России есть положительный советский опыт в решении подобного рода вопросов экономического взаимодействия.

«Я считаю, что единый расчетный центр для операций в национальных валютах не только можно создавать, но и нужно. Центробанк никакими этими расчетами вообще не должен заниматься. Поэтому необходим некий центр, который осуществлял бы расчеты в национальных валютах. Для того, чтобы этот центр мог эффективно работать, нужно, во-первых, достичь сбалансированности торговли, во-вторых, установить курсы для валют, используемых в расчетах. Технически выполнить оба эти требования возможно. Центр мог бы работать не только на уровне двусторонних отношений, но и использовать механизмы клиринга, то есть взаимозачета, на многостороннем уровне. В отличие от бартера, клиринг не предполагает больших объемов товарного обмена. Бартер – это крайне неудобная форма ведения экономических отношений и, по сути, он является экономическим пережитком. Отмечу, подобная практика широко применялась во времена СССР в рамках стран социалистического лагеря. Более того, тогда появился так называемый переводной рубль – то есть некая надвалюта, которая использовалась не только для взаимозачетов между странами-контрагентами, но даже для выдачи международных кредитов. Подобную практику стоило бы внедрить и сейчас, учитывая сложности в расчетах в национальных валютах, с которыми столкнулась Россия после отказа от доллара и евро», — отметила экономист.

По мнению кандидата экономических наук Константина Селянина, в нынешней ситуации ЦБ РФ вряд ли может как-то существенно влиять на ситуацию с расчетами в национальных валютах с зарубежными партнерами.

«Главная проблема состоит в том, что центральные банки наших зарубежных партнеров не горят желанием торговать с Россией в национальных валютах, особенно продавать что-то России за свою национальную валюту или за рубли. Они хотят доллары или евро, в крайнем случае – китайские юани. При этом, деньги, которые наши партнеры получают от российских контрагентов, хотят мобилизовать для своих экономик. С этим, в частности, связан отказ Индии дать согласие на продажу рупий на Московской бирже. Турция при этом действует иначе. Эта страна договорилась с РФ об оплате в турецких лирах, причем с рассрочкой. Но турецкая валюта почти на 100% обесценилась за календарный год. Иными словами, торговать в турецких лирах, да еще и с рассрочкой, крайне невыгодно для России. Исправить эту ситуацию, теоретически, могут расчеты в цифровых валютах. Напомню, ЦБ РФ сейчас активно занимается введением цифрового рубля, который в том числе может существенно облегчить расчеты с «дружественными» странами. Однако цифровые валюты пока слабо распространены во всем мире, поэтому сложно предположить насколько успешным будет переход на такие расчеты», — сказал Селянин.

Одновременно эксперт указал на то, что бартерная форма расчетов в современной экономике является экономическим атавизмом. 

«Создание некого расчетного центра помимо Центробанка РФ должно иметь какой-то смысл. И тут первое, что приходит на ум, – это создание некого бартерного центра, куда российские экспортеры будут сдавать валютную выручку в валютах «дружественных» стран, которые не являются свободно конвертируемыми. Этот бартерный центр будет направлять эти средства на приобретение у соответствующей страны необходимых России товаров. Иными словами, российский экспортер нефти перестанет думать, какие ему товары нужно купить в Индии, чтобы реализовать скопившиеся у него рупии. Но, по сути, это откат примерно лет на сто назад, когда на рынке можно было обменять гвозди на пеньку. Для современной экономики – это пережиток и атавизм», — пояснил Селянин.

Ранее экономисты рассказали изданию «Пульс дня», о чем может свидетельствовать возрождение бартера в экономических отношениях. По мнению Константина Селянина, если в современном обществе происходят бартерные операции, это является очень тревожным сигналом о серьезных проблемах в экономике, недостаточности денежной массы или слишком быстрой инфляции.

Снижение темпов инфляции в США способно повысить доверие к доллару как к основной валюте расчетов и формирования государственных резервов, но в то же время не окажет существенного влияния на его курс к рублю, считают эксперты

По последним данным, инфляция в США достигла двухлетнего минимума и составляет 3%. При этом Федеральная резервная система (ФРС) в мае повысила учетную ставку до 5-5,25%, и, возможно, повысит ее в дальнейшем. По меньшей мере глава ФРС Джером Пауэлл отмечал, что пока уровень инфляции в США значительно превышает целевые 2%.

«В США ситуация пока далека до идеальной, инфляционное давление сохраняется. Да, американцы избежали двухзначных цифр уровня инфляции, там подешевел бензин, но это связано исключительно с мировой ценой на нефть. Глава ФСР Пауэлл уже несколько раз говорил о том, что, возможно, ставка будет повышена еще несколько раз. Да, темпы инфляции замедлились, но удар 2021-2022 года был достаточно сильным и пока говорить о полном восстановлении экономики рано», — отметил политолог-американист Дмитрий Дробницкий.

По его словам, монетарные власти США борются с инфляцией традиционными способами. То есть, когда растут цены, ФРС повышает учетную ставку, это давит в свою очередь на экономику, снижая темпы ее развития. По словам Дробницкого, говорить о том, что США преодолели кризис, можно будет только тогда, когда американская экономика перестроится, чего до сих пор не произошло.

Кандидат экономических наук Константин Селянин рассказал, как снижение инфляции в США влияет на мировую экономику и экономику России.

«Доллар продолжает оставаться основной резервной валютой, почти 60% мировых резервов сформированы в долларе, при этом чуть менее половины мировых расчетов тоже осуществляются в долларах. Инфляция в США действительно влияет на весь мир. Потому что государства понимают, что нецелесообразно формировать резервы в валюте, которая девальвируется. Кроме того, ранее более 70% внешнеторговых расчетов проводилось в долларах, но из-за инфляции в США этот показатель тоже снизился. Иными словами, укрепление доллара способно повысить доверие к нему во всем мире», — сказал экономист.

Эксперт также отметил, что повышение учетной ставки в США делает заимствования более дорогими. Поэтому международные инвесторы, видя в этом выгоду, могут перемещать свои интересы в сторону американского фондового рынка, где риски ниже, а ставки достаточно привлекательны.

В то же время, по мнению Селянина, нынешнее укрепление доллара не способно существенно повлиять на соотношение курса в паре доллар-рубль.

«Дело в том, что 90% факторов, влияющих на российскую валюту, это внутрироссийские процессы. Иными словами, это не доллар растет, а рубль падает. Обратите внимание, что по отношению к другим, прежде всего свободно-конвертируемым валютам, доллар ведет себя стабильно. Относительно евро, фунта стерлингов, японской йены в этом году никаких существенных колебаний доллара не было, и мы видим, что внутренняя потребительская инфляция в США на крепость доллара относительно этих валют пока никак не влияет. Так что сейчас какого-то беспокойства за американский доллар нет, хотя надо признать, что другие валюты постепенно отвоевывают себе пространство в мировых расчетах у американской валюты», -—объяснил экономист.

Ранее финансовые аналитики объяснили опасения россиян по поводу девальвации рубля.

Регистрация российских компаний в юрисдикциях, признанных по законодательству РФ офшорными зонами, небезопасно, прежде всего, утечкой отечественного капитала за рубеж. Кроме того, таким образом компании избегают российского налогообложения и проводят «серые» операции, считает кандидат экономических наук Михаил Беляев

«Офшор – это специальная зона, находящаяся, как правило, в небольших государствах, вводящих особый льготный режим налогообложения, инвестирования, перевода капитала и так далее для зарегистрировавшихся в такой зоне компаний. Причем этим компаниям даже не нужно вести на территории офшоров деятельность, достаточно просто зарегистрироваться. По сути, это такой вольный разрешительный режим, предусматривающий минимальное налогообложение и контроль. Такие небольшие государства пользуются этим, чтобы наполнять доходы бюджетов, что в некоторых случаях позволяет полностью обеспечивать собственные внутренние потребности. Но для России нахождение отечественных компаний в офшорах приводит к оттоку капитала, неуплате налогов по российским законам, а также уклонению от предусмотренного российским законодательством регулирования. Кроме того, под покровом офшорных правил компаниям удается проводить разного рода серые схемы, которые были бы невозможны по отечественному законодательству», — пояснил Беляев.

К примеру, Кипр является достаточно крупным инвестором в российские предприятия. Но не потому, что кипрские компании вкладываются в экономику РФ, а потому, что фирмы там зарегистрированы, а деятельность ведут на территории России.

«На самом деле это «угнанный» на Кипр российский капитал, который статистически выглядит как иностранные инвестиции», — пояснил экономист.

Именно поэтому разные государства мира борются с оттоком капитала в офшоры, создавая списки таких зон и ужесточая требования к офшорным компаниям. Россия в этом смысле не исключение. До недавнего времени в российском офшорном списке значилось 42 государства. Но с 1 июля он будет расширен вдвое – до 91 зоны. Более того, российский Минфин включил в него и страны Запада, в том числе США, Великобританию и страны ЕС.

«Минфин и МИД предложили президенту Владимиру Путину издать указ о приостановке соглашений об избежании двойного налогообложения со странами, которые ввели против России санкции.Это одна из санкционных мер по отношению к России. Поэтому включение этих стран в российский офшорный список – это политический ответ на это решение. Но нужно напомнить, что в США, например, есть штат Делавер, который является по сути офшорной зоной в классическом понимании. То же самое можно сказать и о некоторых островах, входящих в юрисдикцию Великобритании», — пояснил экономист.

Ранее «Московская газета» писала, что помимо мер ограничительного характера, налагаемых на зарегистрированные в офшорах компании, власти РФ ведут и политику легализации выведенных таким образом за границу отечественных капиталов. 

Россияне все больше склонны переходить от сберегательной модели поведения к потребительской, поскольку в целом в России наметилась тенденция к снижению уровня тревожности из-за экономической неопределенности, рассказал изданию «Пульс дня» доктор экономических наук заместитель председателя научного совета ВЦИОМ Иосиф Дискин

Сегодня глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что развитие рынка потребительского кредитования может «указывать на постепенное движение в сторону потребительской модели поведения». При этом в официальном сообщении регулятора по итогам сегодняшнего заседания Совета директоров указано, что одним из дезинфляционных факторов можно считать «сохранение высокой склонности населения к сбережению в условиях общей неопределенности».

«Центробанк оценивает, какая из этих двух тенденций преобладает. Есть люди, которые считают, что ситуация в стране продолжает быть неопределенной, поэтому они кладут деньги «в кубышку». Это сберегательная модель поведения. Но есть и те, кто считает, что неопределенности становится меньше или она не затрагивает их личную жизнь и потребительскую ситуацию, которая в том числе связана с наличием стабильной работы и так далее. Таких людей, безусловно, стало больше. Это видно не только по потребительскому рынку, но и по такому важному сегменту, связанному со среднесрочной стратегией, как автокредитование, которое сейчас бьет рекорды. Сейчас социологические данные говорят о том, что уровень тревожности в обществе снижается. Да, она еще достаточно высока, но тренд на снижения уже наметился», — рассказал Иосиф Дискин.

В то же время ранее аналитики ЦБ заявляли о риске перегрева российской экономики из-за того, что предложение на рынке не будет успевать за растущим спросом. Как следствие, это может вызвать рост инфляции.

«Тренд на переход к потребительской модели поведения не так сильно велик, чтобы предложение на рынке не успело под него подстроиться. Ресурсы для наращивания предложения у российской экономики есть. Так как рост потребительской активности идет достаточно плавно, то и рынок успеет подстроиться под эту тенденцию. Поэтому вероятность перегрева российской экономики невелика», — отметил эксперт.

Сегодня на пресс-конференции по итогам заседания Совета директоров ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что регулятор пока не видит признаков перегрева экономики РФ. Тем не менее она отметила, что такой риск все же есть и на него нужно обращать внимание.